Principe VI : La dispersion des durées de vie résiduelle détermine le risque financier d’un viager.
La dispersion de la vie résiduelle du crédirentier, autour de son espérance de vie, détermine les risques financiers d’un viager.
Avec la table de mortalité choisie, Viager 2.0 calcule la probabilité que cette vie résiduelle dépasse une certaine durée.
La barre rouge du graphique représente l’espérance de vie du crédirentier. On visualise aussi la probabilité que le crédirentier décède avant 10 ans … ou après plus de 30 ans.
Pour un couple (homme : 73 ans, femme : 71 ans), l’espérance de vie en 2025 du dernier survivant est de 25.8 années, selon les Tables TGH05-TGF05. Elle dépasse donc celle de la femme seule, bien qu’elle soit plus jeune que son époux.
Les coefficients “Px” mesurent la durée de vie qui ne sera dépassée que dans x % des cas. Par exemple, « P10 : 32.8 ans » signifie que dans 10 % des cas, la durée de vie résiduelle dépassera 32.8 ans. L’un des conjoints (souvent la femme, mais pas systématiquement) pourrait ainsi devenir centenaire, dans un scénario à la Jeanne Calment.
Il est également possible d’évaluer les risques financiers encourus. Ils sont d’autant plus importants que la vie résiduelle est aléatoire.
Un viager n’est pas une transaction à terme où le décès du crédirentier intervient à l’horizon qui correspond à son espérance de vie résiduelle au moment de la vente.
Pour évaluer le risque financier d’un viager, on doit mesurer la dispersion de la vie résiduelle du crédirentier.